近日，工行、中行、建行、招商四家头部银行的渠道首批开售科创综指ETF联接（代销），后续还有农行、交行、平安、兴业等银行陆续代销发售。作为场外指数基金销售的重要阵地，从A500指数到科创综指，银行渠道代销业务正在积极拥抱指数化浪潮。

*数据来源：Wind，截至2025-03-14已披露情况。

小注：银行发售ETF联接基金，是指银行作为销售渠道（类似超市）帮助公募基金销售产品（类似厂家），而非销售银行自家的产品，也就是业内常说的“代销”。

参考当时A500联接、场外指数、指数增强等产品在银行渠道销售的盛况，目前发行中及已成立的147只产品中银行托管主销占比50%，13家银行总销售规模接近千亿元。

近期的情况只是一个缩影，如果看看最近几年指数基金规模增长的盛况可能更为直观。2020-2024短短5年的时间，中国ETF产品规模从不到1万亿增长到近4万亿，产品只数也同样翻了好几倍。

*数据来源：Wind，截至2025-03-14已披露情况。

01 银行理财会着急么？

银行扎堆卖指数基金，是适应市场指数化发展趋势的销售战略调整，也反映了投资者从“稳健理财”向“权益配置”的需求升级。

3月14日晚，基金业协会公布了公募基金销售保有规模情况，其中银行渠道指数基金保有规模2024年末较年中增长了43.6%，增速远超券商和三方。

不可否认，A500、科创综指仅仅是银行渠道销售指数基金产品的开始，银行大力销售指数基金，背后有政策导向、市场热点、销售激励等的推动，但也离不开渠道对客户需求的敏锐洞察，指数产品的持仓透明、风格清晰、费率低廉等优势，正在被大众熟知及认可，成为居民资产配置及财富管理的重要工具。

银行渠道前脚卖A500，后脚卖科创综指，既没A500又没科创综指的理财公司，作为银行的子公司，着急了吗？

02 银行理财也在试水

眼睁睁看着银行渠道卖了1000亿元的A500指数基金，如今科创综指又箭在弦上，理财公司还能坐得住么？

要知道，银行渠道仍然是目前理财产品的唯一销售机构，既然渠道有这么多认可指数产品的客户基础，那理财公司也发行同类产品，会是当下最优解么？

事实上，已经有部分理财公司试水指数产品了，但实际上效果甚微。

以华夏理财天工指数系列产品为例，首批10只产品成立近两年，但每只平均规模仅200万元，合计规模才2000万元，这在公募基金眼里，距离单只5000万元小微基金门槛还差一大截。从业绩上看，分化极其明显，这对于习惯了绝对收益的理财客群来说，堪比坐上了过山车。

*数据来源：Wind，截至2025-03-14已披露情况。

相比之下，将指数工具与固收资产相结合，效果就明显提升不少，更加适合以“稳”为特色的银行理财产品？

以中银理财指数跟踪策略系列产品为例，权益部分采用被动策略聚焦特定指数（比如中证1000、A500、科创类指数），通过ETF或联接基金的形式进行投资，不但能够及时跟上市场热点，还能使业绩得到明显改善。虽然成立时间较短，但目前均实现了正收益，随着业绩改善带来的持续关注，规模增长只是时间问题，这算得上是结合理财客群特点对指数投资的一次改良尝试。

*数据来源：Wind，截至2025-03-14已披露情况。

如今，指数化投资的浪潮已经不可逆转，想在这场变革中站稳脚跟或跟上潮流，既抓要住趋势，又找到自己的差异化优势。这不是简单的跟风，而是要在清晰认知的基础上深挖自己的资源和能力。

目前，多家理财公司在研究如何开展权益投资及指数投资，结合目标盈策略及时止盈、利用衍生品搭建非对称收益结构，都是不错的解法，相信未来银行理财会走出一条属于自己独特风格的指数化投资之路。各位伙伴可以对我们保持关注，后续我们会为大家多多解析这一类产品，为大家提供一些“稳中有进”的投资思路。

好了，本期就到这里，欢迎伙伴们关注我们，下期再会！

理财从业近10年，了解它的千头万绪，也懂你的感触需求，希望成为一座桥，让理财容易点。